Forex É Um Jogo É Verdade Ou Não

O jogo forex é absolutamente dependente de você. Muitos povos pensam que são um investidor, mas a verdade não é. A maioria deles é jogador. Existem duas opções na negociação Forex. Você quer ser um investidor sofisticado ou um jogador quando se trata de investir em forex, a maioria dos povos está fora de controle. Eles não podem controlar suas emoções. Aqui estão exemplos do que o jogador Forex sempre faz: quando eles já ganham lucro, eles sentem que o lucro não é suficiente e eles querem mais lucro. No final, perderam muito dinheiro porque são gananciosos. O mesmo acontece com a situação quando perderam o dinheiro. Quando o jogador perdeu seu dinheiro no mercado forex, a maioria (talvez todos) deles quer vingar-se (eles querem o dinheiro de volta) e novamente, na maioria das vezes eles simplesmente duplicam suas perdas. É claro que todo mundo quer que seu dinheiro esteja de volta com um comerciante sofisticado, mas o que fazer é negociar cegamente apenas porque eles querem o dinheiro de volta. Mas os investidores sofisticados são diferentes. Eles sabem quando entrar no mercado e quando eles devem ficar longe do mercado. Eles sabem que nem sempre podem ganhar no forex e quando perderam, eles não se vingarão, porque eles sempre estão prontos para isso. Acredite ou não, quase deles têm seu próprio objetivo. Por exemplo, se seu objetivo é de 20 pips por dia, eles não trocarão mais depois de alcançar esse objetivo e aguardar o próximo dia. Então, mais uma vez, depende de você. Se você optar por ser um jogador, e sua negociação forex é um jogo. Mas se você optar por ser comerciante sofisticado, você deve estar disposto a aprender. Acredite ou não, comerciante quase sofisticado tem estratégias simples. Então, don039t aprenda algo tão complicado. Basta simplificar e cumpri-lo. Oi Arun, experimentei sua situação atual antes. Eu posso dizer que você não está apostando com certeza. No entanto, quase 90 pessoas estão fora. Mostre mais Olá Arun, experimentei sua situação atual antes. Eu posso dizer que você não está apostando com certeza. No entanto, quase 90 das pessoas lá perdem dinheiro na negociação forex. Então, você pode perguntar quem faz o dinheiro, as instituições, os fundos, os comerciantes bem sucedidos individuais, mesmo os bancos centrais. A lista continua. A maioria perde dinheiro porque eles estão jogando com o forex. Eles pensam que estão negociando Forex, mas eles realmente estão jogando. Um comerciante bem sucedido terá um plano detalhado e uma estratégia a seguir mesmo antes de entrar em um comércio (ou seja, seu nível de parada, seu nível de entrada e assim por diante). Apenas uma linha fina, apostando e negociando no forex como jogador, às vezes tem um plano e uma estratégia como o acima. A clara diferença está na psicologia da mente de ambos. O jogador é governado pela ganância e medo enquanto o comerciante não é afetado por nenhuma emoção. Ambos são apaixonados por ganhar dinheiro no Forex, mas um tem emoções enquanto o outro não. Aquele que é afetado pelas emoções renunciará ao seu plano ou estratégia (se houver), enquanto que a pessoa não renunciará à sua estratégia, mesmo que isso signifique que ele vai perder dinheiro e significa que ele está errado sobre um comércio. Existem 3 maneiras de ganhar conhecimento para ganhar lucro constante. Uma maneira é ir em uma perseguição de ganso selvagem em qualquer direção que você pode encontrar, encontrar muitos métodos, experimentá-los e, espero, encontrar um que funcione. O outro caminho é encontrar alguém que tenha conversado e feito isso. E você aprende e copia seu sucesso. O último será encontrar um sistema bem-sucedido tentado por pessoas que o usaram e fez o dinheiro negociando forex. Espero que o acima seja a resposta que você está procurando. Para um sistema que eu tentei e trabalhei para mim, participe da minha newsletter. Eu não digo que sou um comerciante bem sucedido, mas eu tenho lucros consistentes constantes todos os meses (razão principal pela qual eu também sou comerciante em tempo integral). Eu compartilho meus negócios diários ao vivo (se houver) através da minha newsletter. Para o seu sucesso comercial, Fonte (s): Para participar da minha série de boletins informativos e obter um ebook gratuito sobre o forex para se juntar, vá para winningforextrade Você está investindo ou jogando O jogo é definido como apostar em uma contingência. No entanto, quando a negociação é considerada, o jogo assume uma dinâmica muito mais complexa do que a definição apresenta. Muitos comerciantes estão jogando sem sequer sabê-lo - negociando de uma forma ou por uma razão que é completamente dicotômica com sucesso nos mercados. Neste artigo, analisaremos as formas ocultas nas quais o jogo se arrasa em práticas comerciais, bem como o estímulo que pode levar um indivíduo a negociar (e, possivelmente, apostar), em primeiro lugar. Tendências de jogo escondidas É bastante provável que qualquer um que acredite que não tem tendências de jogo não vai admitir ser feliz de tê-los se se verificar que eles estão de fato agindo em impulsos de jogo. No entanto, descobrir o que nos leva a tomar certas ações pode criar mudanças dentro de nós, já que os motivadores subjacentes são descobertos pela mente consciente. Antes de aprofundar as tendências do jogo quando efetivamente comercializado, uma tendência é evidente em muitas pessoas antes da negociação, mesmo que ocorra. Este mesmo motivador continua a impactar os comerciantes à medida que ganham experiência e se tornam participantes do mercado regular. Verificação social Algumas pessoas podem nem ter interesse em negociar ou investir nos mercados financeiros. Mas as pressões sociais os induzem a negociar ou a investir de qualquer maneira. Isto é especialmente comum quando um grande número de pessoas estão falando sobre investir nos mercados (muitas vezes durante a fase final de um mercado de touro). As pessoas se sentem pressionadas a se conformarem com seu círculo social. Assim, eles investem para não desrespeitar ou desconsiderar outras crenças ou sentir-se excluídos. Comprar alguns estoques ou colocar alguns negócios para apaziguar as forças sociais não é jogar por si só se as pessoas realmente sabem o que estão fazendo. Mas entrar em uma transação financeira sem uma sólida compreensão do investimento é o jogo. Tais pessoas não têm conhecimento para exercer controle sobre a rentabilidade de suas escolhas. Existem muitas variáveis ​​no mercado, e desinformação ou desinformação dentro de investidores ou comerciantes cria um cenário de jogo. Até que o conhecimento tenha sido desenvolvido que permita às pessoas superar as chances de perder, o jogo está ocorrendo com cada transação que ocorre. Fatores de jogo contributivos Uma vez que alguém está envolvido nos mercados financeiros, há uma curva de aprendizado, que com base na discussão de revisão social acima pode parecer que é jogo. Isso pode ou não ser verdadeiro com base no indivíduo. Como a pessoa se aproxima do mercado determinará se ela se torna um comerciante bem sucedido ou continua a ser um jogador perpétuo nos mercados financeiros. Os dois traços seguintes (entre muitos) são facilmente ignorados, mas contribuem para tendências de jogo em comerciantes. Jogos de azar (comercialização) para o entusiasmo Mesmo um comércio perdedor pode agitar emoções e um senso de poder ou satisfação, especialmente quando relacionado à prova social. Se todos em um círculo social de pessoas estão perdendo dinheiro nos mercados, perder dinheiro em um comércio permitirá que essa pessoa entre na conversa com sua própria história. Quando uma pessoa se dedica a razões de excitação ou de segurança social, é provável que ela esteja negociando estilo de jogo. Em vez de de maneira metódica e testada. Negociar os mercados é emocionante, vincula a pessoa a uma rede global de comerciantes e investidores com idéias, origens e crenças diferentes. No entanto, ficando preso na idéia de comércio, a excitação, ou altos e baixos emocionais provavelmente prejudicará a atuação de forma sistemática e metódica. Negociar para ganhar e não negociar uma negociação de sistema de forma metódica e sistemática é importante em qualquer cenário baseado em probabilidades. Negociar para vencer parece ser o motivo mais óbvio para o comércio. Afinal, por que trocar se você não pode ganhar Mas há uma falha prejudicial escondida quando se trata dessa crença e negociação. Ao ganhar dinheiro é o resultado geral desejado, a negociação para vencer pode realmente nos afastar de ganhar dinheiro. Se ganhar é nosso principal motivador, é provável que o cenário a seguir se desenrolle: Jill compra um estoque, já que sente que é sobrevenda em comparação com o resto do mercado. O estoque continua a cair, colocando-a em uma posição negativa. Em vez de perceber que o estoque não é simplesmente sobrevendido e que algo mais deve estar acontecendo, ela continua a manter a posição, esperando que ele volte para que ela possa vencer (ou mesmo romper) no comércio. O foco em ganhar forçou o comerciante a ocupar o lugar em que ela não saiu de posições ruins, porque fazê-lo seria admitir que ela perdeu nesse comércio. Os bons comerciantes tomam muitas perdas, eles admitem que estão errados e mantêm os danos pequenos. Não ter que ganhar em todos os negócios e ter perdas quando as condições indicam que eles deveriam ser o que lhes permite ser rentável em muitos negócios. A retenção de posições perdidas após as condições de entrada originais terem mudado ou tornado negativo para o comércio significa que o comerciante agora está jogando e não usando mais métodos de negociação sólida (se ela já foi). A linha inferior As tendências de jogo correm muito mais profundamente do que a maioria das pessoas percebem inicialmente e muito além das definições padrão. O jogo pode assumir a forma de precisar socialmente provar a si mesmo, ou agir de forma a ser socialmente aceito, o que resulta em agir em um campo que pouco conhece. O jogo nos mercados é muitas vezes evidente em pessoas que o fazem principalmente pelo alto emocional que recebem da excitação e da ação dos mercados. Finalmente, não negociar em um sistema metódico e testado, mas sim depender da emoção ou de uma atitude imperdível para criar lucros, indica que a pessoa está apostando nos mercados e que provavelmente não terá sucesso ao longo de muitos negócios. Artigos gt Investing gt What É a Diferença entre Gambling e Investing Qual é a diferença entre Gambling and Investing É geralmente acordado que os casinos devem, no interesse público, serem inacessíveis e caros. E talvez o mesmo se aplica às bolsas de valores. - John Maynard Keynes Qual é a diferença entre apostas e investimentos Para diferenciar entre os dois, devemos começar definindo-os. As comparações são muitas vezes feitas entre as duas atividades, mas nunca vi os termos definidos explicitamente. Se você estiver suficientemente motivado, eu encorajo você a tentar definir os termos de jogo e de investimento antes de continuar a ler este ensaio. Você pode se surpreender. (Vá em frente, eu espero aqui por você.) Quais definições você surgiu. Investir e apostar mutuamente exclusivo, ou há uma área de sobreposição. E os limites são claramente delineados, ou existe uma área cinzenta no meio. Veja O que o dicionário diz. É o que o dicionário Random House na minha estante de livros diz: Gamble: Para jogar em qualquer jogo de chance para apostas. Apostar ou arriscar dinheiro, ou qualquer coisa de valor, no resultado de algo envolvendo chance. Investir: colocar dinheiro para usar, por compra ou despesa, em algo que ofereça retorno rentável. Ambos parecem razoáveis ​​após a revisão superficial, mas um olhar mais atento revela que eles não são muito úteis. A definição de jogo pode ser aplicada tanto para investir e vice-versa. O site do dicionário diz: Gamble: para apostar em um resultado incerto, a partir de um concurso. Para assumir um risco na esperança de obter uma vantagem ou um benefício. Investir: comprometer dinheiro ou capital para obter um retorno financeiro. Mais uma vez, a distinção não é clara. Ao investir, você não está apostando em um resultado incerto Você não está assumindo um risco com a esperança de ganhar vantagem ou benefício Nos jogos de azar, você não está cometendo dinheiro Você não está fazendo isso para obter um retorno financeiro Além do Dicionário OK , Então as definições do dicionário não são muito úteis. Talvez se examinarmos algumas das formas como o jogo e o investimento são geralmente percebidos como diferentes, poderemos construir definições a partir dessas características. Investir é uma coisa boa, o jogo é ruim. Penso que seria difícil argumentar com a afirmação de que o investimento é, no equilíbrio, uma coisa boa. O investimento é amplamente considerado como o motor que impulsiona o capitalismo. Ele tende a colocar o dinheiro nas mãos daqueles com os usos mais promissores e produtivos para ele, e impulsiona a economia gradualmente para cima. Os investidores não estão apenas apostando em quais empresas terão sucesso, eles estão fornecendo o capital que essas empresas precisam para atingir seus objetivos. A posição de liderança dos Estados Unidos em tecnologia é em grande parte devido a investimentos de empresas de capital de risco, investidores anjo e investidores individuais tecnofílicos. Da mesma forma, você pode mudar o mundo de uma maneira pequena, investindo em empresas em que você acredita, como empresas conscientes de economia social ou ambientais e empresas de biotecnologia que estão trabalhando em doenças que podem afetar você ou alguém próximo a você. Gambling, por outro lado, não é tão claramente uma contribuição positiva. O jogo costuma ajudar as economias locais, mas também geralmente traz com ele efeitos colaterais desagradáveis ​​bem documentados. Vou deixar o leitor para decidir se o jogo é, no saldo, uma vantagem ou menos. Olhando para os mercados financeiros, pode-se argumentar que as pessoas que jogam neste domínio atendem a uma função, aumentando a profundidade, a liquidez, a transparência e a eficiência dos mercados. Mas isso é de valor relativamente menor, e esses jogadores provavelmente capturam a maior parte desse valor por si mesmos. Por outro lado, eles muitas vezes aumentam a volatilidade dos mercados, que é no saldo geralmente um negativo (embora ofereça oportunidades de investidores experientes para maiores lucros). Como Warren Buffett disse, Wall Street gosta de caracterizar a proliferação de jogos financeiros frenéticos como uma atividade sofisticada e prosocial, facilitando o ajuste de uma economia complexa. Mas a verdade é o contrário: as transações de curto prazo freqüentemente atuam como um pé invisível, chutando a sociedade nas canelas. As questões de saber se o jogo é moralmente errado e quão estritamente deve ser regulamentado são importantes, mas estão bem além do escopo deste ensaio, e, portanto, eu os mencionaremos apenas de passagem. Os governos geralmente franzem a testa no jogo (a menos que, obviamente, eles obtenham a participação dos leões nos lucros, como as loterias estaduais). Muitas religiões frustram o jogo (mas não parecem se importar com o bingo da igreja). Não tenho nenhum problema com uma pessoa que seja moralmente oposta ao jogo, desde que essa pessoa saiba exatamente o que significa "jogar". Eu devo acelerar para acrescentar que nem todos os tipos de investimento são produtivos. Comprar e manter os resultados em uma contribuição positiva para a economia, mas comprar e vender rapidamente, o modo como os comerciantes fazem, não resulta em contribuição líquida. Para os propósitos da investigação atual, podemos reclassificar atividades de tipo investimento que não são produtivas como jogos de azar, ou podemos considerar que essas são exceções à regra. Inclino-me para a última interpretação. Ao investir, as probabilidades são a seu favor no jogo, as chances são contra você. Peter Lynch disse que um investimento é simplesmente uma aposta em que você conseguiu inclinar as chances a seu favor. Mas essa posição é muito simplista. Há muitos investimentos em que as probabilidades são contra você: futuros, opções e negociação de commodities (onde você magoa as comissões e o spread da bidask), negociação de ações freqüentes (pelo mesmo motivo) e venda curta (já que o mercado vai Em vez de diminuir a longo prazo), para citar apenas alguns exemplos. Da mesma forma, enquanto na maioria dos tipos de jogos de azar as chances são contra você, é possível que as chances sejam a seu favor. Passei um verão durante a faculdade trabalhando no Arizona, e cheguei a Nevada quase todos os fins de semana para jogar blackjack. Ao contar cartas, consegui obter uma vantagem pequena mas previsível sobre a casa, cerca de 1,5 por unidade de apostas em média. (Eu não voltei desde então, por várias razões: não é intelectualmente desafiador, enquanto a contagem de cartas não é ilegal, os casinos de Vegas podem fazê-lo sair se suspeitarem de fazê-lo e achei mais fácil e mais divertido ganhar dinheiro em ações do que em Blackjack). Os jogadores de poker especializados também podem ganhar dinheiro com os casinos, porque a concorrência deles é outros jogadores, em vez de a casa, e enquanto a casa tomar seu corte, não se importa como o resto do dinheiro é redistribuído entre os jogadores. Há problemas adicionais com essa tentativa de caracterização do jogo como uma aposta perdida e investindo como uma aposta vencedora. Isso implica que uma determinada atividade muda de jogo para investir (ou vice-versa) assim que as chances superarem o ponto de equilíbrio. Da mesma forma, se dois jogadores estão participando de uma atividade em que uma tenha uma vantagem sobre a outra, isso significaria que uma pessoa está apostando e a outra está investindo. Isso implicaria que as instituições que obtiverem IPOs ao preço de oferta seriam investidores, e as pessoas pequenas que essas instituições imediatamente lançaram as ações para obter lucro seriam jogadores. Além disso, embora seja possível calcular as probabilidades exatas para alguns jogos de cassino, isso raramente é o caso em Wall Street. Como você pode saber com certeza se as probabilidades são para ou contra você se você decidir comprar uma determinada ação hoje? E sobre os investimentos de capital de risco, você diz que Arent as probabilidades empilhadas contra eles. Sim, a maioria dos investimentos de capital de risco resulta em perda, muitas vezes Uma perda total do valor investido. No entanto, os fundos de risco geralmente produzem retornos mais altos do que os estoques, uma vez que uma pequena porcentagem dos investimentos das empresas são home runs, mais do que compensar perdas completas em outros investimentos. Assim, enquanto o capital de risco pode parecer apostas em que as probabilidades são contra as empresas VC em uma dada aposta, em média, a recompensa esperada é positiva, então as chances a longo prazo estão em seu favor. O jogo pode ser viciante e destrutivo, mas não pode ser investimento. O jogo compulsivo foi corretamente identificado como um problema, e organizações como Gamblers Anonymous estão ajudando as pessoas a lidar com o problema. Não se pensa que um problema semelhante exista no investimento. Não há investidores anônimos, e ninguém fala sobre investidores compulsivos. Mas, embora ainda não haja reconhecimento generalizado de dependência de investidores, haverá em breve. Marvin Steinberg, diretor executivo do Connecticut Council on Compulsive Gambling, disse recentemente sobre o fato de investir o vício: não conhecemos a verdadeira extensão do problema porque quase ninguém o identifica como um problema de jogo - eles o vêem como um problema financeiro ou um investimento problema. Muitos investidores on-line que afirmam ser investidores de compra e retenção verificam suas carteiras em uma base diária ou por hora, e pulando dentro e fora dos estoques com mais freqüência do que eles percebem. O comércio ativo pode ser caro, tanto em termos de comissões quanto de spreads de bidask e em termos de fadiga emocional. Além disso, algumas pessoas investem mais agressivamente do que deveriam, o que é praticamente idêntico aos jogadores que apostam mais dinheiro do que podem perder. Esta página fornece uma lista de perguntas para ajudar uma pessoa a determinar se ele pode ser um jogador compulsivo. Substitua a palavra jogador por investidor por cada pergunta e o questionário é igualmente útil, mas com um propósito diferente. O jogo é entretenimento, investir é um negócio. Como Brad Hill disse, os mercados financeiros globais representam o maior esporte espectador que a humanidade já inventou. Tem alcance planetário, uma multidão de arenas competitivas locais, volumes de estatísticas, jogadores-estrela e - o melhor de tudo - qualquer pessoa pode se mover entre os domínios de observador e participante, fã e jogador. Se você se aproximar, os inesquecíveis apresentadores da CNBC parecem ser anunciadores play-by-play, chamando o jogo para os fãs dos EUA. E as seções financeiras de jornais diferem das seções esportivas em sua apresentação de história, dados e personalidade, não essencialmente. Enquanto o jogo como entretenimento, investir como dicotomia empresarial pode ter sido claro no passado, a linha está sendo borrada. A internet permitiu que corretoras on-line e outros sites financeiros para revolucionar o investimento no varejo, que no equilíbrio é um tremendo benefício tanto para os investidores individuais quanto para a economia em geral. No entanto, a acessibilidade generalizada de trades on-line baratos também atraiu algumas pessoas que gostam de apostar e ver o comércio on-line como uma nova forma de entretenimento. Os principais fatores que aceleram essa tendência são que o jogo é estritamente regulamentado e não onipresente, e que as chances são geralmente melhores no investimento do que nos jogos de azar. Chris Anderson, diretor executivo do Illinois Council on Problem and Compulsive Gambling, disse que o jogo compulsivo não é realmente sobre ganhar dinheiro, é sobre a ação e a atração da grande vitória. Embora eu não seja neurocientista, eu suspeito que as mudanças químicas que ocorrem nos cérebros dos jogadores compulsivos e dos comerciantes dia compulsivos são semelhantes, já que ambos estão montando na mesma montanha-russa emocional de vitórias e perdas. Da mesma forma, enquanto algumas pessoas que investem em ações de alta tecnologia fazem isso para os retornos potenciais, outros o fazem por causa da pressa que eles obtêm da tremenda volatilidade. É certo classificar o último grupo como jogadores e não como investidores. Não quero dizer que eu acho que é aceitável jogar para entretenimento, mas não para investir para entretenimento. Eu acho que ambos são igualmente aceitáveis, desde que a pessoa aproveite a atividade (em vez de sentir uma compulsão para participar) e desde que a pessoa use apenas o dinheiro que ele pode perder. Mas provavelmente não sou a melhor pessoa para fazer um julgamento sobre essa questão, porque nunca achei apostar ou investir para ser divertido. Meu objetivo sempre foi criação de valor, em vez de prazer, e eu aposto apenas onde as chances são mais favoráveis ​​a meu favor e não onde eu espero encontrar o maior entusiasmo. Investir é poupar metas específicas, como a aposentadoria, enquanto o jogo não é. Muitas pessoas consideram investir como uma estratégia planejada de criação de riqueza para metas futuras específicas. E isso certamente é verdade em alguns tipos de investimento. Mas isso é em grande parte um subproduto de ter as vantagens favoritas. Se você tem a vantagem (seja no blackjack ou em ações), o tempo e as leis de probabilidade são uma combinação poderosa. O jogo funcionaria tão bem quanto o investimento no planejamento de eventos financeiros se os jogos de apostas fossem a seu favor. Os investidores são avessos ao risco, enquanto os jogadores são candidatos ao risco. A tomada de riscos é intrínseca ao jogo e ao investimento. Existem alguns investimentos que não envolvem riscos, como anuidades fixas e títulos do governo mantidos até o vencimento, mas mesmo aqueles têm risco de inflação. A principal diferença entre os dois grupos parece ser a disposição relativa dos participantes em aceitar o risco. Os investidores tendem a evitar riscos a menos que sejam adequadamente compensados ​​por levá-lo, mas os jogadores não. Em outras palavras, os investidores tomam apenas os riscos que devem assumir, enquanto os jogadores também assumem alguns riscos que não deveriam tomar. Você prefere ter uma chance de 50 ou 5050 em 100 Se você leva os 50, você é um investidor. Se você for tudo ou nada, você é um jogador. Você preferiria colocar o seu dinheiro sob seu colchão ou em um estoque extremamente volátil que poderia falir ou poderia dobrar em valor. A questão é ligeiramente diferente, mas a resposta é igualmente instrutiva. Se você espera dobrar seu dinheiro rapidamente, o que você estiver fazendo provavelmente é jogo, mesmo que aconteça em Wall Street em vez de em Las Vegas. No entanto, essa caracterização de jogadores como tomadores de risco aplica-se apenas a jogadores não profissionais, pessoas que visitam Atlantic City por um fim de semana para fins de entretenimento. Os jogadores profissionais que conseguiram derrubar as probabilidades a seu favor se comportam mais como investidores, afastando-se do risco, a menos que a recompensa seja suficiente para justificar aproveitar a chance. Na verdade, pode-se argumentar que os investidores geralmente assumem mais riscos do que os jogadores profissionais, devido à incerteza inerente aos mercados financeiros. Como mencionei anteriormente, é difícil para os investidores calcularem quanta vantagem eles têm, mas as chances de uma determinada estratégia de jogo podem ser conhecidas precisamente ou pelo menos aproximadamente. Investir é um processo contínuo de jogo é um evento imediato ou uma série de eventos. Esta regra parece manter na maioria dos casos. Investir é um processo contínuo de implantação de capital em busca de valor líquido continuamente crescente. Como resultado, a gratificação tardia está implícita. O jogo é um ato específico ou série de atos, centrados em gratificação imediata. A este respeito, o dia de negociação se assemelha ao jogo: o participante entra, o preço se move para cima ou para baixo, e ele sai, geralmente em questão de minutos. O mesmo poderia ser dito de comprar com a crença de que um estoque está prestes a pular, ou comprar ações IPO com a intenção de folheá-las em poucas horas ou dias, ou opções de compra próximas do prazo de validade. Por outro lado, comprando a crença de que um preço de estoque acabará por refletir seu valor, com o plano de manter o tempo que isso aconteça, é mais como investir. Investir é a propriedade de algo que o jogo tangível não é. A segunda metade da afirmação é certamente verdade, mas a primeira metade é, às vezes, verdade. Alguns investimentos envolvem a propriedade de algo tangível, mas muitos não. Por exemplo, os derivados são investimentos derivados de outros investimentos. Uma opção é um derivado que dá ao proprietário o direito de comprar ou vender um montante específico de uma determinada garantia a um preço especificado durante um período de tempo especificado. As opções geralmente são classificadas como investir em vez de jogos de azar, e com razão, mas não representam a propriedade de nada tangível. No entanto, quando você percebe que uma opção é essencialmente uma aposta de que uma determinada segurança será ou não estará acima de um determinado preço em ou por uma determinada data, ele começa a se sentir mais como jogar do que investir. Uma definição ainda mais rigorosa de investimento exigiria que implique a compra de um bem que produz um fluxo de renda ou que possa ser feito para produzir um fluxo de renda. Mas essa definição eliminaria ativos como colecionáveis, selos, arte e ouro, que não possuem valor intrínseco. Eu não acho que faz sentido excluí-los simplesmente nesta base. Podemos optar por não considerá-los investimentos por causa de seu desempenho a longo prazo, mas não devemos optar por não considerá-los investimentos, simplesmente porque eles nunca produzirão um fluxo de renda. Investir é baseado na habilidade e requer o uso de um sistema baseado na pesquisa, enquanto o jogo é baseado em sorte e emoções. Muitos dos chamados investidores não fazem quase tanta pesquisa quanto deveriam. Muitos compram dicas ou rumores, ou com base em algum alvo de preço de analistas, sem fazer sua própria pesquisa exaustiva. Parece certo chamar esse comportamento de jogo. Da mesma forma, os investidores que estão tomando decisões com base em emoções (especialmente ganância e medo), ao invés de se manterem emocionalmente destacados e aderindo à sua estratégia, são em certa medida jogos de azar. Do outro lado da moeda, alguns jogadores fazem pesquisa séria, muitas vezes pagando centenas de dólares por mês em dados em tempo real sobre quais são as linhas atuais (por exemplo, em scoresandodds ou vegasinsider). Os investidores de esportes profissionais dedicam 12 horas por dia, todos os dias, a praticar esportes. Eles lêem dezenas de jornais, se inscrevem em serviços de linha, mantêm contatos internos e têm anos de experiência, geralmente em ambos os lados do contador de apostas. Esses profissionais mantêm suas emoções afastadas do processo de tomada de decisão. Uma vez que eles têm um sistema que funciona para eles, eles não adivinham, concentrando-se nos lucros a longo prazo em vez do desempenho do dia-a-dia. Além disso, eles se concentram nas áreas em que atingem o máximo de resultados. Muitos profissionais apostam apenas em um esporte, que tem mais que uma semelhança superficial com a idéia de Warren Buffetts de permanecer dentro de um círculo de competência. Embora o investimento e os jogos de azar provavelmente parecem inicialmente serem separados pelo mundo, as tentativas anteriores de diferenciação revelaram que as diferenças reais são menores que as diferenças percebidas e que existe uma área cinza significante no meio. Com base nas caracterizações acima, é claro que a classificação apropriada não é totalmente dependente da atividade, mas também sobre a forma como a atividade é conduzida. Há uma grande diferença entre a compra de um estoque depois de pesquisá-lo e comprar um estoque acertando-o em um dardo. Isso é verdade, mesmo que o mesmo estoque seja escolhido. Da mesma forma, há uma grande diferença entre comprar derivados exóticos para proteger contra um risco ou posição existente e comprar os mesmos derivados porque você viu um site promovendo-os. Como exemplo final, há uma grande diferença entre a compra de uma obrigação do governo para coletar o interesse que ganha e comprar o mesmo vínculo na crença de que as taxas de juros estão prestes a cair e o valor dos títulos aumentará. Uma coisa interessante a notar é o padrão de exceções às tentativas de caracterização. A maioria das exceções eram pessoas que estavam fazendo coisas relacionadas ao investimento, mas que se comportavam como investidores, ou pessoas que faziam coisas relacionadas ao jogo, mas que se comportavam como jogadores. Dos quatro grupos, investidores recreativos, investidores profissionais, apostadores recreativos, jogadores profissionais, há mais semelhanças entre os dois grupos de lazer e entre os dois grupos profissionais do que entre os dois grupos de investimento e entre os dois grupos de jogo. Especificamente, aqueles que usam um sistema rigoroso, fazem pesquisas, inclinam as chances a seu favor, tratam-no como um negócio e não como entretenimento, evitam o vício e mantêm suas verificações em controle tendem a se comportar como investidores e aqueles que não tendem a Estar se comportando como jogadores. Pode não ser tão difícil chamar investidores profissionais de apostas e investidores recreativos. Uma Terceira Opção: Especular Outra possibilidade é que os dois termos de jogo e investimento não são suficientes para cobrir toda a gama de atividades em consideração. Um terceiro termo, especulando, é freqüentemente usado para empurrar os dois, especificamente para lidar com atividades que normalmente seriam consideradas como investir, mas são feitas de maneira que elas se sintam mais como jogos de azar. Na Teoria Geral do Emprego, Interesse e Dinheiro. John Maynard Keynes definiu a especulação como a atividade de prever a psicologia do mercado, e o motivo especulativo como o objeto de obter lucros de conhecer melhor do que o mercado com o futuro trará. Muitas pessoas consideram o bilionário George Soros ser um investidor, mas ele prefere o termo especulador. Na verdade, ele disse que um investimento é uma especulação que deu errado. O que ele quer dizer com isso é que, entre os especuladores, um investimento é o nome que eles dão a uma especulação que não funcionou do jeito que eles esperavam e que os deixou presos com uma posição que eles esperam melhorar com o tempo. Soros and other speculators make their predictions partially based on market psychology, and in this respect their behavior fits perfectly with the Keynes definition of speculation. But there is much more to speculating than just interpreting market psychology, and this definition isnt sufficiently distinct from the ones we formulated for gambling and investing in the above section. According to the dictionary on my bookshelf, speculation is the engagement in business transactions involving considerable risk for the chance of large gains. By this definition, the entire distinction rests on the degree of risk and size of potential gains. In support of this definition, bond rating agencies commonly use the term speculative to refer to high-risk bonds (those rated below BBB by SampP or Baa by Moodys). In their book Investments . Zvi Bodie, Alex Kane, and Alan Marcus argue that a gamble is the assumption of risk for no purpose but enjoyment of the risk itself, whereas speculation is undertaken in spite of the risk involved because one perceives a favorable risk-return trade-off. But this is too simplistic. no one would play casino games if the only possible outcomes were either breaking even or losing the rush they experience comes from the possibility of winning and not merely from the taking of risk. They continue: To turn a gamble into a speculative prospect requires an adequate risk premium for compensation to risk-averse investors for the risks that they bear. Hence risk aversion and speculation are not inconsistent. This part I agree with. In fact, whether they realize it or not, their definition reclassifies gambling as speculation when the odds can be sufficiently tipped in the players favor, such as in professional blackjack or poker, which fits in nicely with argument made in the previous section. Zvi Bodie et al appear to be saying that in order to be speculating rather than gambling, the person must not take greater risks than are justified by the potential reward. Others say that in order to be speculating rather than investing the person must be taking greater risks than are justified by the potential reward. For example, in Benjamin Graham and David Dodds classic Security Analysis . they argue that an investment operation is one which upon thorough analysis promises safety of principal and an adequate return. Operations not meeting these requirements are speculative. Both positions are defensible. But perhaps a better interpretation would rest on the realization that different investors have different tolerances for risk. Perhaps speculators are those who are risk-neutral, while gamblers are risk-seekers and investors are risk-averse. While adding the term speculation to the mix might have some value, it probably adds more confusion than clarification, so I prefer to leave it out and focus on just gambling and investing. Conclusions So whats my resolution to this definition conundrum Well, the purpose of words is to communicate concepts. So it doesnt really matter what definitions you use, as long as you and the person(s ) youre communicating with are clear about what is meant by those words. And even more importantly, as long as you know what youre doing, investing or gambling, before you do it. But with that said, it would be beneficial if everyone could agree on what the terms mean, so we dont need to make our definitions explicit every time we want to use them. To this end, I offer the following definitions, which are built from the various characterizations in the above section: Investing: Any activity in which money is put at risk for the purpose of making a profit, and which is characterized by some or most of the following (in approximately descending order of importance): sufficient research has been conducted the odds are favorable the behavior is risk-averse a systematic approach is being taken emotions such as greed and fear play no role the activity is ongoing and done as part of a long-term plan the activity is not motivated solely by entertainment or compulsion ownership of something tangible is involved a net positive economic effect results. Gambling: Any activity in which money is put at risk for the purpose of making a profit, and which is characterized by some or most of the following (in approximately descending order of importance): little or no research has been conducted the odds are unfavorable the behavior is risk-seeking an unsystematic approach is being taken emotions such as greed and fear play a role the activity is a discrete event or series of discrete events not done as part of a long-term plan the activity is significantly motivated by entertainment or compulsion ownership of something tangible is not involved no net economic effect results. Speculating - I would prefer to avoid this term entirely, but if necessary I would define it as: Investing or gambling characterized by a high degree of risk and a high potential for reward. Are you disappointed that I didnt crystallize the essence of gambling and investing into a single distinguishing feature Did I merely sidestep the ambiguity, and sweep the gray areas and the important exceptions under the rug I dont think so. The taxonomy doesnt have to be completely distinct in order to be useful, nor does it need to be just a single feature. And just because some of the characterizations had exceptions doesnt mean they should be thrown out entirely. Nearly everyone agrees that the concept of chair is a useful one, even though its difficult to define exactly what the necessary and sufficient characteristics of a chair are. Why Does it Matter Lawmakers and regulatory bodies need to be clear on what the terms mean, so they understand the scope of their legislation and regulation, regarding prohibited behavior, adequate disclosure, participant protection and similar issues. In general, Im in favor of less regulation and more disclosure for both activities described as gambling and those described as investing, but Im no expert on the subject and a thorough discussion is beyond the scope of this essay. Everyone needs to realize how easy the internet makes it to gamble under the guise of investing. When people use generic terms without ever specifying what they mean, its easy for those terms to gradually change in meaning, and I think thats exactly what the internet is causing to happen. I dont mean to imply that the internets democratization of investing is a bad thing. In fact, I think its the one of the most important developments in the history of investing. My hope in pointing this out is to awaken those individuals who are acting like gamblers but who think theyre acting like investors. Investing addiction is as serious as gambling addiction, and should be treated as such. If more people start to view buying and selling stocks online as a way to get the betting rush that previously required a trip to a casino, is there any reason to think the same negative consequences that follow gambling wont also follow investing Perhaps investing addiction is not getting the attention it deserves because most people are attaching to it all the positive connotations of investing and none of the negative connotations of gambling. Those who have ethical problems or religious issues with gambling (or even investing) owe it to themselves to figure out exactly what they object to and why. As I mentioned, I have no such ethical problems with either gambling or investing, but again, this discussion is beyond the scope of this essay. Ill leave it to Benjamin Graham to further emphasize why such clarity is essential. In The Intelligent Investor he said: The distinction between investment and speculation in common stocks has always been a useful one and its disappearance is a cause for concern. We have often said that Wall Street as an institution would be well advised to reinstate this distinction and to emphasize it in all dealings with the public. Otherwise the stock exchanges may some day be blamed for heavy speculative losses, which those who suffered them had not been properly warned against. He continues: Outright speculation is neither illegal, immoral, nor (for most people) fattening to the pocketbook. There is intelligent speculation as there is intelligent investing. But there are many ways in which speculation may be unintelligent. Of these the foremost are: (1) speculating when you think you are investing (2) speculating seriously instead of as a pastime, when you lack proper knowledge and skill for it and (3) risking more money in speculation than you can afford to lose. I agree completely, and I suspect that his use of the term speculating is very similar to this essays use of the term gambling. Special Disclaimer This essay is not meant to condone gambling, or to suggest that you cash out your portfolio and become a professional blackjack or poker player. Those are tough ways to make money, and were mentioned primarily for illustrative purposes. We recommend that you get assistance from a professional before doing anything you dont know how to do. Some of these activities, especially those considered gambling, might not be legal in certain places. Even if you find bets for which the odds are in your favor, we encourage you to make sure your chosen activity is legal before participating. Companies and Sites Mentioned Related Books Helpful Articles